आरंभिक मार्जिन

Edited by: India TV Paisa Desk
Updated on: February 20, 2022 18:05 IST

Futures- फ्यूचर्स

क्या होते हैं फ्यूचर्स?
Futures: फ्यूचर्स डेरिवेटिव फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जो पक्षों (पार्टियों) को आरंभिक मार्जिन भविष्य की एक पूर्वनिर्धारित तिथि एवं कीमत पर एसेट के लेनदेन के लिए वचनबद्ध करते हैं। बायर को निश्चित रूप से निर्धारित कीमत पर अंडरलाइंग एसेट की खरीद करनी चाहिए या सेलर को उसकी बिक्री करनी चाहिए, भले ही एक्सपाइरेशन यानी समाप्ति की तारीख पर उसकी जो भी वर्तमान बाजार कीमत रही हो। अंडरलाइंग एसेट में फिजिकल कमोडिटी या अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट शामिल होते हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में अंडरलाइंग एसेट की मात्रा का विवरण लिखा होता है और किसी फ्यूचर्स एक्सचेंज पर ट्रेडिंग को सुगम बनाने के लिए मानकीकृत होते हैं। फ्यूचर्स का उपयोग हेजिंग या ट्रेड स्पेकुलेशन के लिए किया जा सकता है।

मुख्य बातें
- फ्यूचर्स किसी निवेशक को सिक्योरिटी, कमोडिटी या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की दिशा में स्पेकुलेट करने की अनुमति देता है।
- फ्यूचर्स का उपयोग प्रतिकूल कीमत बदलावों से नुकसान को रोकने में मदद करने के लिए अंडरलाइंग एसेट की प्राइस मूवमेंट को हेज करने के लिए किया जाता है।

आरंभिक अंतर

प्रारंभिक मार्जिन एक सुरक्षा की खरीद मूल्य का प्रतिशत है जिसे मार्जिन खाते का उपयोग करते समय नकदी या संपार्श्विक द्वारा कवर आरंभिक मार्जिन किया जाना चाहिए।फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी द्वारा निर्धारित वर्तमान प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है।हालांकि, यह विनियमन केवल एक न्यूनतम आवश्यकता है, जहां इक्विटी ब्रोकरेज फर्म अपनी प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% से अधिक निर्धारित कर सकते हैं।

ब्रोकरेज फर्म में एक मार्जिन खाता खोलने के लिए, एक खाताधारक को पहले एक निश्चित राशि नकद, प्रतिभूतियों या अन्य संपार्श्विक को पोस्ट करने की आवश्यकता होती है, जिसे प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता के रूप में जाना जाता है। एक मार्जिन खाता निवेशकों, व्यापारियों और अन्य बाजार सहभागियों को कुल मूल्य के साथ प्रतिभूतियों की खरीद के लिए उत्तोलन का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करता है जो खाते में उपलब्ध नकदी शेष से अधिक है। एक मार्जिन खाता अनिवार्य रूप से क्रेडिट आरंभिक मार्जिन की एक पंक्ति है जिसमें बकाया मार्जिन शेष पर ब्याज लगाया जाता है।

विशेष ध्यान

वायदा अनुबंधों के लिए, एक्सचेंजों ने शुरुआती मार्जिन आवश्यकताओं को 5% या अनुबंध के 10% के रूप में कारोबार करने के लिए निर्धारित किया है। उदाहरण के लिए, यदि कच्चे तेल के वायदा अनुबंध को $ 100,000 पर उद्धृत किया जाता है, तो एक वायदा खाता धारक केवल $ 5,000 प्रारंभिक मार्जिन, या अनुबंध मूल्य का 5% पोस्ट करके एक लंबी स्थिति में प्रवेश कर सकता है। दूसरे शब्दों में, यह प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता खाता धारक को 20x का उत्तोलन कारक देगी।

उच्च बाजार में उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान, फेड एक्सचेंज द्वारा आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन स्तर को बढ़ाने के लिए इक्विटी ब्रोकरेज फर्मों की शक्ति से मेल खाते हुए वायदा एक्सचेंजों में उचित मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ा सकते हैं, जो कि उपयुक्त हैं।

प्रारंभिक मार्जिन बनाम रखरखाव मार्जिन

प्रतिभूतियों को खरीदते समय आवश्यक मार्जिन मार्जिन की आवश्यकता होती है, जो वर्तमान में कम से कम 50% होनी चाहिए।रखरखाव मार्जिन इक्विटी की राशि है जिसे आगे जाने वाले मार्जिन खाते में बनाए रखा जाना चाहिए।रेग टी द्वारा निर्धारित न्यूनतम रखरखाव मार्जिन आवश्यकता आरंभिक मार्जिन 25% है।इसका मतलब है कि एक निवेशक को स्वामित्व वाली 25% प्रतिभूतियों को कवर करने के लिए खाते में पर्याप्त नकदी या संपार्श्विक मूल्य बनाए रखना चाहिए।

रखरखाव मार्जिन से यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि खाताधारक खाते में संपार्श्विक बनाए रखें ताकि उनकी प्रतिभूतियों का मूल्य गिर जाए। कुछ प्रतिभूतियों, विशेष रूप से अस्थिर लोगों की दलाली द्वारा निर्धारित उच्च मार्जिन आवश्यकताएं होंगी।

आरंभिक मार्जिन

आरंभिक आवश्यक मार्जिन: --

अधिकतम ट्रेडिंग शक्ति :

डाटा नहीं

कॉइन-मार्जिन फ्यूचर्स अनुबंधों में लेवरिज और मार्जिन

27 जुलाई, 2021 से प्रभावी, बायनेन्स फ्यूचर्स 60 दिनों से कम के पंजीकृत फ्यूचर्स खाते वाले उपयोगकर्ताओं के आरंभिक मार्जिन लिए लेवरिज सीमा पेश करेगा। निम्नलिखित लेवरिज सीमाएं लागू होंगी:

प्रभावी तारीख से, 60 दिनों से कम के रजिस्टर किए हुए फ्यूचर्स खाते वाले नए उपयोगकर्ताओं को 20x से अधिक लेवरिज के साथ पोजीशन खोलने की अनुमति नहीं दी जाएगी।

नई लेवरिज सीमाएं 60 दिनों से कम की अवधि में रजिस्टर किए हुए फ्यूचर्स खाते वाले मौजूदा उपयोगकर्ताओं पर भी लागू होंगी:

• 20x लेवरिज से आरंभिक मार्जिन कम ओपन पोजीशन वाले उपयोगकर्ताओं को 20x लेवरिज से अधिक के अपने ओपन पोजीशन को समायोजित करने की अनुमति नहीं होगी।
• 20x से अधिक लेवरिज के ओपन पोजीशन वाले उपयोगकर्ता अपने पोजीशन लेवरिज को बनाए रखने का विकल्प चुन सकते हैं, लेकिन उन्हें अपने पोजीशन लेवरिज को और अधिक बढ़ाने की अनुमति नहीं दी जाएगी। उन्हें सिर्फ अपने ओपन पोजीशन को 20x और इससे कम से डिलेवरिज करने की अनुमति होगी।

प्रारंभिक मार्जिन दर

उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध लेवरिज की अधिकतम राशि उनके पोजीशन के नोशनल मूल्य पर निर्भर करती है। आम तौर पर, पोजीशन जितना बड़ा होगा, लेवरिज की अनुमति उतनी ही कम होगी। इस प्रकार, प्रारंभिक मार्जिन जमा की गणना व्यापारी द्वारा चुने गए लेवरिज का उपयोग करते हुए की जाती है।

कृपया ध्यान दें कि क्रॉस मार्जिन मोड में, मार्जिन को सिर्फ समान प्रकार के असेट के बीच साझा किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, COIN-M फ्यूचर्स वैलेट में सभी BTC का उपयोग क्रॉस मार्जिन मोड में सभी BTC आधारित अनुबंधों (निरंतर और डिलेवरी सहित) के लिए किया जा सकता है।

BTCUSD निरंतर आरंभिक मार्जिन अनुबंध

BTCUSD त्रैमासिक 0924 और 1231 अनुबंध

ETHUSD निरंतर अनुबंध

ETHUSD त्रैमासिक 0924 और 1231 अनुबंध

25x COIN-M फ्यूचर्स अनुबंध

20x COIN-M फ्यूचर्स अनुबंध

ध्यान दें कि व्यापारी अपने पोजीशन ओपन करने से पहले अपने लेवरिज (और इसकी प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता को पूरा करेंगे) का चयन करेंगे। यदि व्यापारी लेवरिज का चयन नहीं करते हैं, तो इसे डिफॉल्ट रूप से 20x पर सेट किया जाएगा। लेवरिज जितना अधिक होगा, व्यापारी के पास एक्सेस करने के लिए उतना ही छोटा नोशनल आकार आरंभिक मार्जिन होगा। लेवरिज जितना कम होगा, व्यापारी उतना ही अधिक नोशनल आकार खोल सकते हैं।

मार्जिन बढ़ाने पर जीवन बीमा निगम का जोर

रिपोर्ट के मुताबिक, एलआईसी पहले ही अपने मार्जिन को सात प्रतिशत अंक बेहतर करते हुए 9.9 प्रतिशत पर पहुंचा चुकी है। सरकार ने एलआईसी के अधिशेष एवं लाभ वितरण नियमों में बदलाव कर इसके मार्जिन में बढ़ोतरी का रास्ता आसान बनाया है। इसकी वजह से एलआईसी अपने कारोबार में भागीदार पॉलिसी के साथ गैर-प्रतिभागी पॉलिसी को भी 10 प्रतिशत जगह दे सकेगी जो फिलहाल महज चार प्रतिशत है। इससे एलआईसी अपने मार्जिन को 20 प्रतिशत तक भी लेकर जा सकती है। क्रेडिट सुइस का यह अनुमान इस संकल्पना पर आधारित है कि एलआईसी का बीमा कारोबार पूरी तरह नए अधिशेष वितरण की तरफ स्थानांतरित हो जाएगा। वर्तमान में नॉन-पार्टिसिपेटिंग पॉलिसी सौ फीसदी और प्रतिभागी पॉलिसी 10 प्रतिशत है। प्रतिभागी बीमा पॉलिसी के तहत पॉलिसीधारकों को बोनस या लाभांश वितरण के रूप में गारंटीशुदा एवं बिना गारंटी वाले दोनों लाभ दिए जाते हैं।